我的钢铁网讯2026年1月5日-1月9日，全国螺纹钢均价为3337元/吨，周环比上涨0.39%。供应端，螺纹钢周产量191.04万吨，库存438.11万吨；需求端，消费量174.96万吨，建材周度成交量48.19万吨。。

◎核心观点：宏观驱动减弱，产业现实承压，随着季节特征深化，库存在供增需降中发生转向，市场观望延展，预计下周价格将偏弱震荡

本周螺纹钢市场呈现"宏观与资金驱动，基本面转弱"的运行特征，整体维持区间震荡。虽然周初在大宗商品轮涨带动下价格走强，但伴随美国就业数据不及预期引发市场对美联储降息力度担忧，宏观情绪明显降温。产业层面，螺纹钢供增需降格局确立，产量微增而表需大幅下滑，库存由降转增，基本面压力逐步显现，但原料端在钢厂复产和冬储预期支撑下表现相对坚挺。

展望下周，市场将面临宏观与产业的双重考验，价格或承压震荡运行。宏观层面，市场情绪可能继续降温，前期领涨的贵金属和有色金属回调对黑色系形成拖累。产业方面，螺纹钢供需结构预计继续转弱，供应端在微利状态下可能延续小幅增产，而需求端受寒冷天气影响将继续下滑，库存累积速度或加快。原料端表现将出现分化，铁矿因钢厂库存低位且冬储补库空间较大，价格支撑较强；双焦则因补库空间有限表现相对弱势。这种原料分化格局将使得成本支撑出现结构性变化。

综合研判，螺纹钢市场短期将呈现震荡偏弱走势。宏观情绪降温与基本面转弱形成主要压力，而原料端分化使得成本支撑力度受限，钢材利润可能面临收缩。后续需重点关注宏观信息对市场情绪的进一步影响，以及冬储节奏变化对原料价格的指引。

◎价格观察：期货震荡加剧，现货先扬后抑，宏观与现实碰撞

【现货层面】

本周现货市场先扬后抑，但由于弱现实环境的深化，市场情绪表现下行。周初，由于受到期螺盘面的强势拉涨，市场投机度上升，商家在积极出货中报价跟涨；周中后，受盘面涨势减弱的影响，市场情绪转向谨慎，终端对高价资源接受度降低，钢贸商在出货平淡中对价格进行回调，全周呈现整体价格重心在震荡中向上微移。

【期货层面】

本周期货市场受宏观与资金主导驱动多空博弈白热化，波动与变化剧烈。周初，市场信心因宏观政策预期和双焦价格异动走强而受到提振，价格表现走强；周中后，由于原料的涨势回落，市场在弱现实的压力下未能维持强势，价格震荡回调，这反映市场对未来价格方向存在较大分析，全周呈现“区间震荡”运行态势。从期现基差来看，上海、广州、成都期货表现贴水，北京、西安、郑州期货表现升水。

【动能分析】

整体来看，当前市场的核心在于宏观预期与弱现实的激烈碰撞，随着周期的深化与春节临近，天平短期更多向后者倾斜，期货在情绪的变化下博弈拉锯，现货在基本面弱平衡的现实下上行承压。目前单边的强势驱动仍较为欠缺，整体市场仍将难脱离震荡运行态势，但在成交偏淡的压力下，价格将存在窄幅的偏弱调整。

◎数据纵横

总结：

产量：目前由于年末的检修计划结束与利润边际修复的刺激，1月部分企业复产，铁水产量上升，成材供给表现小幅增加。本周螺纹产量191.04万吨，周环比上升1.50%。现阶段产量的的回升对供应端形成一定压力，基本面弱平衡格局面临冲击，短期产量或维持微增。

需求：随着季节影响的深化，当前需求出现明显下降，本周市场消费量174.96万吨，周环比下跌12.71%，市场弱现实的特征进一步凸显。短期来看，需求端仍将面临进一步走弱，需求的收缩对成交与库存的变化产生重要影响。

成交：本周在市场情绪影响中，周初成交量显著增加，投机氛围显化，而情绪或落后，市场多数再转向观望，伴随着需求收缩，成交亦转弱。本周市场成交48.19万吨，周环比上涨25.17%，整体成交有所改善，对钢贸商价格抬涨形成重要支撑。

库存：由于供给微增，需求明显下滑，当前库存变化首次转向增加。本周螺纹钢市场库存为438.11万吨，周环比上涨3.81%。现阶段库存的变化信号对成材市场供给弱平衡的基本面造成冲击，价格在将库存增量中承压。

综上所述，本周在供增需将的现实面，库存首次转为增向，价格韧性在季节深化的压力中受到进一步削弱。但由于库存首次转增，供给小幅增加，人们对未来的影响仍方向不明，价格弱势发展力得以缓冲，加之近期宏观面的情绪偏暖，市场仍难逃脱区间震荡，但整体重心可能出现窄幅下调。

◎行情图谱

【情绪预期】

【市场留声】

华东客户：本周市场小幅上涨，需求季节性偏弱对市场有制约，但宏观消息面推动交投活跃度上升。目前库存偏低，成本支撑增强，供需两弱中市场博弈加大，成材走势跟随原料，无独立行情驱动，预计下周价格窄幅震荡运行

西南客户本周市场震荡运行，需求与库存都较低。目前供需双弱，库存偏低限制价格下跌，市场观望情绪浓，预计下周价格震荡运行

中南客户：本周市场震荡小涨，需求季节性萎缩，投机需求在宏观情绪面增加。当前库存由降转增，价格承压风险加大，但部分规格紧缺仍有支撑，预计下周价格震荡运行

华南客户：本周市场震荡上行，需求表现一般，投机需求增加。当前市场整体库存依旧不高，供给增量压力渐显。在此影响下，预计下周价格或将区间盘整运行

西北客户：本周市场震荡偏强，需求停滞，但成本支撑强，钢厂维持挺价，预计下周价格震荡运行

东北客户：本周市场震荡运行，需求转弱停滞，而钢厂维持挺价，预计下周价格持稳运行

华北客户：本周市场震荡趋强，需求转弱，库存增加，期现交易在情绪提振下活跃。由于盘面拉动现货情绪，市场低价出货意愿弱，但成交疲软，预计下周价格窄幅震荡态势

往期回顾

BREAK AWAY

钢坯跌10元，高成本托底，钢价或涨跌有限

铁水产量环比增加，短期铁矿石价格或高位震荡

2026年国内热轧板卷价格中心或上移，振幅较大

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